Economista do BCE destaca risco do dólar para bancos em meio à turbulência tarifária 

FRANKFURT (Reuters) – Os bancos da zona do euro podem ficar sob pressão se o financiamento em dólares – a força vital dos mercados financeiros – secar, disse o economista-chefe do Banco Central Europeu, Philip Lane, nesta terça-feira, em meio à preocupação com as políticas do presidente dos Estados Unidos, Donald Trump.

Os temores de financiamento em dólar têm estado na mente dos bancos centrais desde que Trump anunciou uma série de tarifas comerciais e começou a pressionar o Federal Reserve neste ano.

Lane disse que os bancos da zona do euro enfrentaram bem a turbulência, mas ainda podem se encontrar em uma situação difícil devido à sua exposição significativa ao dólar, que representou entre 7% e 28% de todos os seus passivos e 10% dos ativos no segundo trimestre do ano.

Quaisquer mudanças repentinas nessas exposições não podem ser descartadas e podem potencialmente limitar os empréstimos dos bancos à economia, disse ele.

“Uma probabilidade maior de tal evento de risco geraria pressões em ambos os lados dos balanços patrimoniais dos bancos e, potencialmente, uma pressão para baixo sobre as exposições no balanço patrimonial, como os empréstimos à economia real”, acrescentou Lane.

Os bancos europeus normalmente tomam dólares emprestados de bancos norte-americanos e de outras instituições financeiras. Isso torna essa forma de financiamento menos confiável em uma crise do que os depósitos, que tendem a se movimentar mais lentamente.

Os supervisores do BCE têm dito aos bancos que observem suas exposições em dólares e reduzam qualquer descompasso entre seus ativos, como empréstimos, e passivos.

Os banqueiros centrais de fora dos Estados Unidos até mesmo brincaram com a ideia de reunir suas reservas em dólares para apoiar os bancos caso o Fed retire suas linhas de swap de emergência.

Mas qualquer cooperação desse tipo, além de ser politicamente difícil, provavelmente não seria suficiente, dado o tamanho de vários trilhões de dólares do mercado internacional de empréstimos denominados na moeda norte-americana.

Em uma tentativa de evitar um aperto do dólar, o Federal Reserve mantém linhas de swap com outros bancos centrais desde a última crise financeira. Essencialmente, essas linhas permitem que os credores comerciais fora dos EUA tomem dólares emprestados de seus próprios bancos centrais quando não puderem obtê-los no mercado.