As taxas dos DIs fecharam a quarta-feira com altas no Brasil, impulsionadas pelo avanço dos rendimentos dos Treasuries de longo prazo após notícias de que o presidente dos EUA, Donald Trump, poderia demitir o chair do Federal Reserve, Jerome Powell.
As incertezas trazidas pela tarifação de 50% dos produtos brasileiros pelos Estados Unidos também seguiram permeando os negócios, com a recuperação da popularidade do presidente Luiz Inácio Lula da Silva dando certa sustentação aos prêmios, conforme alguns profissionais.
No fim da tarde a taxa do DI (Depósito Interfinanceiro) para janeiro de 2027 estava em 14,365%, ante o ajuste de 14,356% da sessão anterior. A taxa para janeiro de 2028 marcava 13,75%, ante o ajuste de 13,724%.
Entre os contratos longos, a taxa para janeiro de 2031 estava em 13,87%, ante 13,812% do ajuste anterior, e o contrato para janeiro de 2033 tinha taxa de 13,95%, ante 13,89%.
Pela manhã, a CBS e a Bloomberg informaram que Trump havia indicado a um grupo de republicanos da Câmara que demitiria Powell. A ameaça de substituição do chair do Fed fez os rendimentos de curto prazo dos títulos norte-americanos — que refletem as apostas de curto prazo nos juros — despencarem. Por outro lado, entre os Treasuries de longo prazo os yields dispararam: o yield do título de 30 anos bateu nos 5,069% às 12h53.
O movimento nos Treasuries refletiu a avaliação de que, com um novo comando no Fed, os juros cairiam no curto prazo, mas isso exigiria taxas mais altas no longo prazo.
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Este avanço dos rendimentos de 30 anos nos EUA deu força às taxas dos DIs no Brasil, em especial no trecho longo da curva. Às 12h37, a taxa do vencimento para janeiro de 2033 atingiu a máxima de 14,030%, em alta de 14 pontos-base ante o ajuste.
À tarde Trump disse que não está planejando demitir Powell, mas sua mensagem foi ambígua. Após ter lançado uma nova rodada de críticas contra o chair do Fed, ele se recusou a rejeitar completamente a possibilidade de destituí-lo.
“Não descarto nada, mas acho que é altamente improvável, a menos que ele tenha que sair por fraude”, disse Trump, referindo-se às recentes críticas da Casa Branca e de parlamentares republicanos aos custos excessivos da reforma de US$2,5 bilhões da sede histórica do Fed, em Washington. Não houve nenhuma indicação de fraude, e o Fed rebateu as críticas.
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A negação de Trump sobre a demissão reduziu o avanço dos rendimentos longos nos EUA, com reflexos também no Brasil. Dois profissionais ouvidos pela Reuters ponderaram, no entanto, que o próprio ambiente interno dava suporte às taxas dos DIs.
“Nos últimos meses, com a queda da popularidade do presidente Lula o mercado havia ampliado as apostas de que algum candidato de direita poderia assumir o país a partir de 2027. Isso contribuiu tanto para a valorização do real quanto para o fechamento da curva de juros”, comentou Luciano Rostagno, estrategista-chefe e sócio da EPS Investimentos.
“Mas com essa tarifação e todo o embate político, as pesquisas indicam que Lula está se beneficiando, e o mercado também está colocando mais prêmios na curva em função disso”, acrescentou Rostagno.
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Pesquisa Genial/Quaest divulgada pela manhã — a primeira após o anúncio de tarifas contra o Brasil — mostrou que a avaliação negativa do governo ficou em 40%, ante 43% em maio, interrompendo trajetória de alta iniciada em janeiro deste ano. O percentual dos que avaliam o governo positivamente ficou em 28%, ante 26%, e os que o enxergam como regular somaram 28%, mesmo patamar da pesquisa anterior.
Operador ouvido pela Reuters ponderou que notícias de que o governador de São Paulo, Tarcísio de Freitas (Republicanos), não será candidato à Presidência ajudavam a sustentar as taxas futuras. Candidato preferido do mercado, Tarcísio viu sua posição política ser fragilizada pelo caso das tarifas, inclusive após ataques vindos do deputado federal licenciado Eduardo Bolsonaro (PL-SP), depois que o governador se reuniu com representante da embaixada dos EUA.
Sob o ponto de vista econômico, apesar das dúvidas sobre o impacto inflacionário da guerra tarifária, a curva brasileira seguia apontando nesta quarta-feira para manutenção da taxa básica Selic em 15% ao ano no fim deste mês: perto do fechamento essa precificação era de 98%.
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Na terça-feira — atualização mais recente — a precificação das opções de Copom negociadas na B3 indicava 92,00% de chances de manutenção da Selic, contra 5,23% de probabilidade de nova alta de 25 pontos-base este mês.
No exterior, às 16h37 o rendimento do Treasury de dois anos tinha queda de 7 pontos-base, a 3,885%, enquanto o retorno do papel de 30 anos estava estável, a 5,014%.
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